Torm med flot regnskab og højt udbytte

@Per: Jeg er enig i at meget er vundet ved at undgå store tab. Men teknisk analyse er jeg ikke på god fod med. Jeg synes der er for mange falske købs- og salgssignaler. At tank- og tørlastrederier er i nedtrend lige nu, det er vi også enige om. Det gode spørgsmål er vel, om det er fordi, der forventes en meget stor økonomisk nedtur, eller om de sidste 6 ugers frasalg skyldes en reduktion af risikoen op til det amerikanske præsidentvalg i morgen.

I torsdags gav Jan Rindbo fra D/S Norden udtryk for, at de faldende fragtrater i tank var kommet bag på ham i lyset af de ellers positive markedsforhold. Se evt. mere på:

https://npinvestor.dk/nyheder/norden-topchef-ser-svagt-tankmarked-fra-øget-konkurrence-men-der-er-tegn-på-bedring

John nu var det ikke dig mit indlæg var møntet på. Tak for svaret. Det var derimod Erik's indlæg.....
Min strategi går ud på undgå store tab. Torm er nu droppet mere end 20 % på 1 måned. Set i forhold til min gevinst hjemtagning d. 29/8 er aktien nu nede med ca. 25 %, på ca. 2mdr. derfor skal du have en klar strategi for exit/entry. Det er som om alle analytikere ser det samme, men for sent. Kurverne fortæller dig alt hvad du skal vide. Således læser jeg ikke regnskab mere, det er mindst 4 år siden jeg sidst læste. For regnskabet er et øjebliksbillede og med tro og håb indbygget. Kurverne fortæller dig noget andet, der er mere realitet i historien. Selv Mikkel Skov fra Hafnia prøver at skabe et mere lyserødt syn på fremtiden. 

Når først aktiemarkedet har set det, gælder det om agere. Såvel i uptrend som i nedtrend.

Alle rederier er groft sagt i nedtrend. Hafnia, Norden, Torm; BW Gas, Avance, masser af Amerikanske rederier ligeså,  ja jeg kunne fortsætte. Så hold jeg fra rederier som en investering. Med mindre du handler aktivt med en kort tidshorisont.
Vent med at stige ind til min. 200 dgs. gns. som min. er brudt. 
Dog vil jeg sige, den nuværende kurs på 180, svarer til en anden bund fra medio dec. 23. Den skulle gerne holde. Ellers ser det for alvor sort ud. Sammenholdt med nuværende RSI værdier helt i bund. Så tror jeg dog der kommer en modsat reaktion....opad...

Aktieverden er ikke for nybegyndere. Du skal finde aktier der er i uptrend og holde ved aktierne indtil du er tilfreds med gevinsten, eller hvis de dropper under et vist niveu, jeg holde af ugegrafen, eller hvis de dropper under 200 dgs. snittet så er det for alvor exit.
Tag nu f.eks Teva. Den har så smukt en kurveforløb, den er virkelig guld værd, men en dag glider den ud af sit kurveforløb og så er det slut for mig. P.t. ca. 17, med det ændrer sig hele tiden, næste uge er det lidt højere og så fremdeles. Det gælder om at agere og frem for alt undgå de tab på på 20-25 % over kort tid. Tro mig det tog mig mange år at lære det. Jeg har mistet og tjent mange penge. Idag kører jeg på en helt anden måde en tidligere, undgå tab for enhver pris.....

Til lykke Per. Det er stærkt at du er kommet så godt ud af Torm.

Personligt holder jeg ved og køber ekstra op. Q4 og Q1 2025 må blive kvartaler med fremragende indtjening. Jeg sidder og smiler lidt over de forskellige ændrede analytikerestimater, som vi p.t. får. Nu hvor aktiekursen ER faldet, så sænker finanshuse og banker deres estimater, men ingen af dem var åbenbart i stand til at forudse det store kursfald. At Evercore nu sænker kursmålet fra 326 til 276 giver jo ingen mening, når aktiekursen allerede er faldet de 50 kr. 

Jeg kan konstatere "rette købstidpunkt for Torm" ikke var ok. I mine øjne er det en fejlinvestering, på lige fod med Hafnia, Norden og andre, som alle er i nedtrend. F.eks Torm er nu nede med 20 % siden du skrev dit indklæg d. 25/9. På mindre end end måned.....
Jeg har lært igennem mange år.  Brydes 200 dgs. glidende gennemsnit så er det exit, vente på 200 dgs. glidende gennemsnit brydes opad igen og 20 og 50 dages snittet igen vender opad. Det var den enkle version af min stategi.  De der dødssejlere"a pro po" nu er det et rederi...

Husk du skal altid have en klar stategi, både for entry og exit.

Men grundlæggende er 200 dgs. glidende gennemsnit exit for mig. 

Jeg ville have solgt d. 29/8 med en kæmperød bjælke d. 28/8. Så kunne jeg have genkøbt, men med den trend i kurverne, så var det ikke interessant.

John, det er dejligt at se indlæg fra dig igen. Jeg håber du atter er i topform.

Det kan tilføjes, at Frontline er særdeles oplysende, om hvor mange nybygninger, der er på vej i de kommende 4 år. Og desuden om hvor mange tankskibe, der er over 20 år gamle. Disse er skrotningsmodne, men bliver holdt sejlende pga. de høje tankrater. Derfor må det forventes, at f.eks. et kvartal med betydeligt ratefald ville fremskynde skrotningen, da de gamle skibe er mindst rentable, og således gøre den af Mikael Skov nævnte ubalance mellem fragt og tonnage endnu større i de kommende 3-5 år. 

Torm har lignende opgørelser, som måske er lidt mere relevant for produkttank (omend der er et mindretal af skibe, der går over fra produkt- til råolietank, og omvendt).  Jeg har haft mest ud af at læse Torms og Frontlines presentationer til finanspressen. De kan ses på deres websteder.

Erik: Tak for at dele linket. Havde ikke selv læst det. Men det passer ideelt ind i mit eget billede af sektoren. Lidt tilbagefald i sektoren og aktiekurserne for tiden, men langsigtet er der i den grad basis for genoptagelse af de ekstremt gode tider. Jeg holder derfor fast i alle mine tank-aktier.

Spændende nyt er netop kommet fra Torms branchekollega Hafnia Tankers, hvor direktør Mikael Skov har givet interview til Euroinvestor. 

Det ser ud til, at det lige nu er et godt købstidspunkt for Torm og Hafnia, da september af naturlige årsager er lavsæson.

Samtidig er den langsigtede ide stadig meget stærk. Jvf. interviewet:

https://www.euroinvestor.dk/nyheder/situationen-har-forgyldt-investorer-vil-fortsaette-i-mange-aar

Torm ser spændende ud efter sidste uges Q2-regnskab, som var positivt på alle punkter. Aktien bør klart overvejes, hvis man ikke har den, for der tilbydes både spredning og godt afkast.

Udbyttet steg med 30%, op fra 1,50 $ i Q2-23 til nu 1,80 $, det er ca. 12,15 kr. Hvis dette niveau holdes de næste 3 kvartaler, så vil man få 48,60 kr pr. aktie på et år. Ved en aktiekurs på 255 kr.  er det ca. 19%, altså en god bund i afkastet. 

Indtjeningen pr. aktie, EPS, steg med 17%, op fra 1,78 $ i Q2-23 til nu 2,08 $. Heraf blev hele 87% udloddet i form af det nævnte kvartalsudbytte på 1,80 $. For et år siden blev `kun' 84% udloddet. Det ser derfor ud til at Torm imødeser store indtægter, så niveauet på 1,80 $ kan opretholdes de næste 2-3 kvartaler.

Afdækningen blev rapporteret til 64 % af skibdagene i Q3, det var 74% for et år siden. Så groft sagt var september ikke besat med ordrer endnu (og for Q4 var kun 11 % dækket af). Ydermere er afdækningen i Q3 sket til 38340 $/dag, mens det for år siden kun var 30534 $/dag. Jo, Torm må nødvendigvis forvente væsentlig bedre indtjening i Q3+Q4 af 2024. De guider nu et EBITDA på 850-1050 mio. $, hvor den nedre grænse er blevet hævet med 50 mio. $.

Vinterhalvåret (=Q4+Q1) er højsæson, og fragtmængderne stiger notorisk med ca. 4%. Endnu en grund til at forvente stigende rater og dermed stigende skibsværdier, og derfor stigende aktiekurs. Teknisk virker en kurs på ca. 300 kr ved nytår som et hovedscenarie.

Denne tråd har fortjent at blive fulgt op, til gavn for de gode investorer på forummet.

Produkttank har været sælgers marked i et par år nu, så der tjenes mange penge, og Torm er markedsledende på det punkt iht deres årsrapport. Nye skibe kan, som jeg har forstået det, først leveres en gang i 2027, så markedet ser stærkt ud ca. 3 år ud i fremtiden. Det er en højst usædvanlig chance for investorerne.

Fra medio juli 23 til juli 24 har Torm lagt ca 100 kr på kursen, hvilket er +67 % ! Desuden har der været 4 kvartaludbytter på i alt 

$ 5,82, dvs 41 kr, hvilket er 27 % oveni. Altså i alt ca 94 % på 12 mdr!

Lige nu er Torm tæt på bunden af en trendkanal, som vokser med ca 50 % om året. (Den vises flot hos investtech.) Så det skal blive spændende om den holder de næste 12 mdr, og om Torm vil hæve udbyttet, når deres H2-regnskab kommer på torsdag den 15. 

Torm imponerer med et nettoresultat på 209,2 mio. USD i Q1 (op fra 153,6). EPS endte på 2,34 USD, hvoraf 1,5 USD (ca. 10 kr.) udloddes som kvartalsudbytte. 42 % af årets skibsdage er afdækket til pæne priser. Torm melder om let aftagende priser mod slutningen af kvartalet, men alligevel er visibiliteten så god, at guidance for året indsnævres til EBITDA på 800-1.050 mio. USD (før 700-1.050). Jeg synes det ser rigtig fornuftigt ud.