Analyse af GomSpace den 26-06-2017
Kurs på analysetidspunktet: 69 SEK
Anbefaling:
Kortsigt (0-6 måneder): Køb
Langt sigt (12-18 måneder): Køb
GomSpace er en særdeles spændende vækstaktie
Afkastpotentialet står godt mål med risikoen trods en betydelig kursstigning siden børsintroduktionen. Hvis alt går vel, og selskabet opnår de finansielle mål i 2021 uden afbræk i salget eller kvalitetsproblemer med de opsendte satellitter, kan aktien rumme et interessant upside potentiale. Det skal bemærkes, at aktien er noteret på First North Premier i Stockholm. Likviditeten i aktien er endnu begrænset i omfang men heldigvis markant stigende. Investering i aktien bør indpasses i forhold til selskabets 5 årige tidsramme for ekspansion, altså en langsigtet placeringsmulighed
GomSpaces produkter henvender sig til nye nicher i det store marked for satellitter. Markedet er ungt, idet der i 2009 kun blev opsendt 26 nanosatellitter. I 2014 var tallet steget til 158 styk. Branchemediet MarketsAndMarkets skønner, at der i 2020 vil være opsendt 2-3.000 nanosatellitter, og at markedet kan vokse fra 890 mio. USD i 2015 til 2,52 mia. USD i 2020.
Selskabet er i færd med at disrupte satellitmarkedet med langt lavere priser, hvilket vil øge brugen af nanosatellitter. USA er det vigtigste enkeltmarked (70 %), hvorfor man har åbnet et salgs- og projektudviklingskontor i Washington. Asien serviceres fra et nyåbnet kontor i Singapore. EU har vedtaget nye budgetter til European Space Agency, ligesom der forventes stigende investeringer i nanosatellitter jf. ”Horizon 2020” udviklingsprogrammet.
GomSpace har i år formået at indgå aftaler om samarbejder og nye ordrer på et udmærket niveau, og selskabets ordrebog er på det højeste niveau nogensinde.
I takt med en stigende ordreindgang er der udsigt til en betydelig fremgang i aktivitetsniveauet og indtjeningen frem mod 2021, hvor GomSpace forventer at nå op på en omsætning på ca. 820 mio. SEK (70 % gennemsnitlig årlig vækstrate). Denne Guidance relaterer sig til informationerne i Børsprospektet fra sommeren 2016, og indtil videre har GomSpace ikke ændret på disse mål.
Hele analysen kan læses via dette link.